中国湖南与非洲合作中的金融风险防范探讨(2) - 湖南工程学院学报（社会科学版）杂志社投稿

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中国湖南与非洲合作中的金融风险防范探讨(2)

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（二）融资困难带来的金融风险

目前非洲国家普遍储蓄率比较低，同时金融市场欠发展，外来企业想要在本地获得资金支持很困难。而在国际上，非洲国家的信用评级偏低，投资企业也无法以当地资产为抵押从国际金融市场获得融资，这就导致湘企在非发展要么靠自有资金，要么从中国政策性银行获得贷款，这使得资金的政策依赖性强，缺乏市场自主自发性。如果国内由于某些原因政策性资金回缩，就容易导致在非企业资金周转困难或断流。

（三）债务违约可能性引发的金融风险

非洲国家的债务问题长期存在，早在2005年就进入了债务积累的明显拐点，当时多数非洲国家负债率、债务率和偿债率大幅提高，部分国家逼近甚至超过国际警戒线。从2012-2019年非洲年平均经济增长率达3.82%，高于全球平均水平，但必须要正视非洲经济快速增长在一定程度上是依赖于大量外资的流入。由于全球经济进入缓增长期，大宗商品价格下跌，2017年非洲整体外债规模达5350亿美元，平均负债率则从 2011 年的30%增长到53%，非洲债务问题再次进入国际视野，国际社会对非洲外债的担忧涉及所谓的“中国债务陷阱论”，不仅不利于债务存有隐忧的非洲国家，亦不利于中非长远的利益诉求。具体到在非项目和企业而言，偿债压力增加会影响政府及企业的决策，减少基础设施建设项目或压缩现金流，因此部分项目在还本付息、款项支付可能面临延期、拖欠甚至违约风险。（非洲国家整体债务余额与外债占GDP比例可见图1）

图1 2000-2019年非洲国家总体外债状况资料来源：Wind数据库。

（四）货币结算困局隐含的金融风险

外汇短缺是非洲国家普遍面临的问题[3]，在大宗商品价格低迷背景下，非洲外汇市场可谓承压严重。2017年，非洲有30多个国家货币贬值，其中几个经济大国更是外汇贬值严重。目前中非经贸合作进展稳定，2018年和2019年我国对非直接投资分别为33亿美元和30亿美元，但其中以人民币计价的投资不到1%。这就意味着非洲货币贬值对中国可能带来双重汇兑损失。对中资企业而言，原材料进口计价、生产运营、收益回流都会产生较大影响，这加大了体现在财务报表上的汇兑损失。

三、湘非合作中的金融风险防范对策

（一）政府层面，湘非合作要有大局意识，提高整体风险预警能力

湘非合作必须服从中非合作整体安排。地方政府外事一方面要配合、服从和服务于国家总体外交，另一方面也可以作为国家总体外交去修正、补充或试验部分尚未得到充分重视和研究的领域。从理论角度，美国学者Duchecek（1986）提出“次政府外交”一词，认为次政府外交是地方政府所从事的“平行于中央或中央外交的国际活动”，这些活动通常与中央外交互相合作、补充，但不排除也有冲突的时候。湖南省作为地方政府在与非洲的合作中特别需要对国家大方针战略有正确的理解，树立大局意识，和国家整体行为保持一致。如，从中非关系长期可持续发展角度考虑，国家对非总体外交基础是政治和经济两个支柱，伴随全球开放思潮的转变，日益强调社会和安全两个新支柱，由此需要在非洲的人文、社会、安全等领域加强合作与投资，湖南省也应该在这些领域发挥自己的优势，拓展与非洲的合作范围。

湘非合作中要升级地方政府对非投资的风险预警能力，完善投资风险预警机制。湘非合作的具体行动要落到每一个参与企业中，这些企业有央企、地方企业和私企，不论哪种企业“走出去”都需要全面准确的把握海外投资国或投资地区的风险。但部分企业并不具备进行海外尽调与全面衡量风险的能力，此时地方政府有责任和义务把关企业海外投资的安全性，从而帮助企业把控风险。对于非洲这片局势多变的大陆，企业获得的信息可能滞后甚至不确实，政府如果能组建专业研究和尽调团队实时跟踪政局动向、经济走势，对于湘企“走出去”的策略选择必然大有帮助。

（二）企业层面，对非投资合作要协调布局，提升企业“走出去”的内外把控能力

湘企在与非合作中应遵循“既符合对方需求也与自身能力匹配”的原则，合作方向方式有的放矢，才能打破原有一味援助而产生路径依赖的困境。湖南是装备制造大省、农业大省、传媒强省，从某种程度而言，目前的产业结构非常适合与非洲合作。非洲国家普遍基础设施薄弱，农业水平低，矿产资源丰富但开采能力不足，而湖南在农业、基础设施建设、矿产品开采与深加工等领域都有着独特的优势，如隆平高科、三一重工、中联重科、湖南建工、湖南路桥等企业，非常契合非洲各国的需要。需要注意的是，合作的成功不仅仅依赖双方资源的匹配，更需要在进程中不断磨合和尊重双方需要，这是对企业综合协调能力的考验。如赞比亚的铜矿资源吸引了我国企业“扎堆”到赞比亚开采矿藏，各方面因素引发当地社会不满。其中，湖南到赞比亚投资铜矿开采的企业就有8家，一省多个企业涉足同一领域，一方面存在重复投资的可能，另一方面也可能导致内部恶性竞争，风险相伴而生。在此情境下，企业之间、企业内部如何协调显得尤其重要。

文章来源：《湖南工程学院学报（社会科学版）》网址: http://www.hngcxyxb.cn/qikandaodu/2021/0708/719.html